هي الفترة من النية المؤكدة لتقديم عرض إلى أن يصبح العرض غير مشروط بالنسبة للقبول، أو إلى صدور قرار من الجمعية العامة غير العادية للعارض والشركة المعروض عليها في حال الاستحواذ عن طريق عرض مبادلة أوراق مالية تشمل أسهم الشركة المعروض عليها.